Il 1° maggio 2024 potrebbe essere una data cruciale per gli osservatori dell’economia, in quanto la Federal Reserve si troverà ad affrontare decisioni importanti riguardo ai tassi d’interesse e alla politica monetaria.

Secondo Erik Weisman, Chief Economist e Portfolio Manager di MFS IM, la sensibilità della Fed ai tassi d’interesse è fondamentale per comprendere le sue azioni. Weisman sottolinea che, nonostante un aumento dei tassi di interesse di 500 punti base nel corso di questo ciclo, l’economia continua a crescere. Questo fenomeno solleva diverse ipotesi.

La prima ipotesi suggerisce che l’economia potrebbe essere diventata meno sensibile ai tassi di interesse a causa di cambiamenti nelle condizioni fondamentali. In questo caso, la Fed potrebbe essere spinta a ulteriori aumenti dei tassi.

La seconda ipotesi considera che l’economia potrebbe ancora essere sensibile ai tassi, ma i tassi reali effettivi potrebbero non essere così elevati e le condizioni finanziarie potrebbero rimanere favorevoli. Di conseguenza, la Fed potrebbe optare per un aumento graduale dei tassi fino a quando la politica monetaria non diventi sufficientemente restrittiva.

La terza ipotesi suggerisce che l’economia potrebbe essere diventata meno sensibile ai tassi a seguito dello shock della pandemia. In questo caso, la Fed potrebbe aver bisogno di più tempo per valutare l’impatto attuale dei tassi.

In conclusione, Weisman evidenzia la sfida della Fed nel comprendere queste dinamiche senza una bussola precisa. Il 1° maggio 2024 potrebbe quindi portare nuove direzioni nella politica economica, con la Fed che deve bilanciare le esigenze di crescita economica e stabilità finanziaria in un contesto di incertezza.

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